Các tổ chức cho vay phi ngân hàng đang giúp người dùng phổ thông dễ dàng mua sản phẩm của họ, trong bối cảnh sự quan tâm từ các tổ chức tài chính lớn đang chững lại.
Tác giả: Denitsa Tsekova và Vildana Hajric
Chỉ cần vài thao tác trên điện thoại di động, Jess Dato Paliogiannis đã trở thành nhà đầu tư trong thế giới bí ẩn của tín dụng tư nhân. Cô gái 30 tuổi người New York, vốn là cố vấn vận hành cho các công ty khởi nghiệp, đã sử dụng ứng dụng Titan để đầu tư 2.000 đô la Mỹ vào quỹ do tập đoàn đầu tư toàn cầu Carlyle Group quản lý. “Thật thú vị khi được đầu tư vào thứ mà trước đây không dành cho nhà đầu tư cá nhân,” Dato Paliogiannis chia sẻ. Gần đây, cô đã bán lại khoản đầu tư với mức lợi nhuận 37% trong hai năm, đã trừ phí. Hiện cô đang tìm kiếm cách thức dễ dàng hơn để tiếp cận tín dụng tư nhân trên các nền tảng khác.
Dato Paliogiannis chính là kiểu nhà đầu tư mà ngành này đang cố gắng thu hút. Các tổ chức cho vay tư nhân đã có hơn mười năm tạo ra những tỉ phú bằng cách lật đổ các ngân hàng Phố Wall truyền thống và đóng gói các khoản vay doanh nghiệp rủi ro thành những sản phẩm chủ lực với các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí. Nhưng khi sự quan tâm từ các tổ chức lớn đang giảm dần, họ chuyển mục tiêu sang đại chúng. “Chúng ta có lẽ đã bước vào giai đoạn hai hoặc ba trong quá trình mở rộng sản phẩm tín dụng tư nhân ra thị trường đại chúng với nhóm khách hàng khá giả rộng lớn hơn,” Shane Clifford, giám đốc quản lý tài sản toàn cầu ở Carlyle, cho biết. “Vẫn còn rất nhiều tiềm năng để phát triển.”
Dato Paliogiannis. Hình ảnh: Donna Alberico cho Bloomberg Businessweek.
Cho đến nay, nhà đầu tư cá nhân chủ yếu tham gia qua quỹ kỳ hạn (interval fund), có tên như vậy vì những quỹ này chỉ cho phép nhà đầu tư rút tiền sau một khoảng thời gian nhất định, tức khoản đầu tư chỉ là bán thanh khoản. Các quỹ gián cách đã tăng trưởng rất nhanh, hiện quản lý 85 tỉ đô la tài sản, so với khoảng 25 tỉ đô la cách đây bốn năm; riêng năm 2024 đã có 43 quỹ mới được đăng ký, một kỷ lục.
Tuy nhiên, tham vọng của các tổ chức cho vay trực tiếp còn lớn hơn nhiều: Họ muốn bất kỳ ai có tài khoản Charles Schwab hoặc Robinhood đều có cách tham gia lĩnh vực tín dụng tư nhân qua các quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Hai ETF có nắm giữ tài sản mảng tín dụng tư nhân đã bắt đầu giao dịch vào tháng 12.2024 và Apollo Global Management cùng State Street Global Advisors đang hy vọng được ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) bật đèn xanh vào năm 2025 để quỹ ETF của họ được đầu tư vào mảng tín dụng tư nhân.
