Tuy nhiên, doanh thu công nghệ thông tin ở nước ngoài giảm tốc, hợp đồng ký mới chững lại và làn sóng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài đang đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì mức tăng trưởng từng giúp cổ phiếu FPT được định giá cao.
FPT đang trải qua một nghịch lý mà nhiều cổ phiếu công nghệ trên thế giới từng đối mặt: doanh nghiệp vẫn kiếm được nhiều tiền hơn, nhưng cổ phiếu mất giá khi thị trường bắt đầu nghi ngờ tốc độ tăng trưởng trong tương lai. Kết quả kinh doanh quý III của tập đoàn cho thấy lợi nhuận tiếp tục tăng hai chữ số. Tuy nhiên, những chỉ báo về nguồn doanh thu của các quý tiếp theo đang kém tích cực, đặc biệt tại thị trường nước ngoài, nơi đóng vai trò trung tâm trong chiến lược mở rộng quốc tế của FPT.
Theo báo cáo công bố ngày 21.10, FPT đạt doanh thu 40.023 tỉ đồng trong 9 tháng đầu năm 2026, tăng 12,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 8.770 tỉ đồng, tăng 17%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 7.778 tỉ đồng, tăng 13,3%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 4.142 đồng, tăng 12,8%. Các số liệu so sánh đã được điều chỉnh theo phương pháp hạch toán mới đối với FPT Telecom, theo đó tập đoàn ghi nhận phần lợi nhuận tương ứng với tỉ lệ sở hữu thay vì hợp nhất toàn bộ doanh thu và lợi nhuận của công ty này.
Riêng quý III, doanh thu đạt 13.754 tỉ đồng, tăng 12,1% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.723 tỉ đồng, tăng 11,8%. Lợi nhuận trước thuế đạt 3.056 tỉ đồng, tăng khoảng 15%. Những con số này không cho thấy một doanh nghiệp đang suy giảm lợi nhuận. Điều thị trường phải đánh giá lại là liệu FPT còn có thể duy trì tốc độ tăng trưởng đủ cao để biện minh cho mức định giá từng dành cho một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng nhanh hay không.
