Ngay cả trong những giai đoạn thuận lợi nhất, thời trang xa xỉ vẫn là một ngành kinh doanh đầy rủi ro. Mâu thuẫn lớn nhất của ngành này, vốn do các tập đoàn châu Âu thống trị, luôn tiềm ẩn nguy cơ tự hủy hoại. Sản phẩm được bán với giá rất cao vì được xem là hiếm có hoặc đặc biệt, nhưng lại được sản xuất theo quy mô công nghiệp và phân phối trên toàn cầu. Hai mươi năm tăng trưởng mạnh mẽ từng khiến mô hình này trông vững vàng hơn thực tế, nhưng giờ thì những điểm yếu đã lộ rõ.
Cách đây hai năm, nhiều người vẫn tin rằng “thời kỳ hoàng kim” của thời trang xa xỉ sẽ kéo dài mãi mãi. Khi đó, LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, tập đoàn lớn và quyền lực nhất ngành, sở hữu các thương hiệu như Louis Vuitton và Dior, ghi nhận doanh thu hơn 86 tỉ euro, tương đương 100 tỉ đô la Mỹ. Đây là mức cao nhất trong lịch sử công ty và tăng hơn 50% so với bốn năm trước đó.
Thời điểm ấy, ngành thời trang hưởng lợi từ làn sóng chi tiêu mạnh mẽ của tầng lớp giàu có trên khắp thế giới. Trong đại dịch, họ tích lũy được nhiều tiền do không đi du lịch hay ăn nhà hàng cao cấp. Cùng lúc, tài khoản chứng khoán, ví tiền mã hóa và giá trị bất động sản của họ cũng tăng lên. Khi bị kẹt ở nhà, họ sẵn sàng mua mọi thứ mà các “ông lớn” thời trang châu Âu tung ra, bất kể giá tiền.
Các thương hiệu xa xỉ đã đáp lại nhu cầu đó bằng cách tăng giá nhanh và mạnh, vượt xa những gì phần lớn khách hàng có thể tưởng tượng. Theo cách giải thích của các hãng, họ chỉ phản ứng trước chi phí lao động và nguyên liệu leo thang. Tuy nhiên, một báo cáo của HSBC cho thấy giá hàng xa xỉ tại châu Âu đã tăng trung bình 54% từ cuối năm 2019 đến tháng 9.2024, cao hơn nhiều so với lạm phát. Một số sản phẩm cao cấp nhất còn tăng mạnh hơn. Năm 2019, một chiếc túi Chanel Classic Flap cỡ trung có giá 5.800 đô la tại Mỹ. Đầu năm 2025, chiếc túi đó đã được bán với giá 10.200 đô la.
