Nhà Trắng có thể sắp đạt được điều họ mong muốn từ Cục Dự trữ Liên bang: Chủ tịch Fed Jerome Powell vừa phát tín hiệu rằng Fed có thể hạ lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 9 tới. Tuy nhiên, Tổng thống vẫn cần thận trọng nếu không muốn để thị trường nghĩ rằng đây là kết quả của sự can thiệp chính trị.
Trong điều kiện bình thường, nhánh hành pháp nên ủng hộ một Fed độc lập, tức có toàn quyền điều chỉnh lãi suất để thực hiện hai nhiệm vụ do Quốc hội giao phó: kiểm soát lạm phát và thúc đẩy việc làm. Xét về mặt kinh tế, mô hình này đã chứng minh hiệu quả và được hầu hết các quốc gia áp dụng. Xét về mặt chính trị, Tổng thống Trump có thể thoải mái chỉ trích chính sách tiền tệ mà không phải chịu trách nhiệm. Nếu kết quả tốt, ông sẽ hưởng lợi. Nếu xấu, ông đã có sẵn người để đổ lỗi.
Tuy nhiên, chính quyền hiện tại dường như đang quyết tâm buộc Fed phải cắt giảm lãi suất. Trong tuần này, căng thẳng leo thang khi ông Trump tìm cách cách chức Thống đốc Lisa Cook với cáo buộc cung cấp thông tin sai lệch trong hồ sơ vay thế chấp. Trước đó, ông đã nhiều lần công kích ông Powell, bao gồm cả những cáo buộc vô căn cứ liên quan đến dự án cải tạo trụ sở Fed. Dù nhiều đời tổng thống từng gây áp lực lên Fed, chính quyền ông Trump hiện nay đang đẩy mọi thứ lên một tầm cao hoàn toàn mới.
Dù vậy, áp lực từ Nhà Trắng khó có khả năng ảnh hưởng ngay đến chính sách lãi suất của Fed. Cả ông Powell và bà Cook, với nhiệm kỳ lần lượt kéo dài đến tháng 5.2026 và tháng 1.2038, đều được pháp luật bảo vệ và tuyên bố sẽ không từ chức. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), gồm 19 thành viên, phần lớn đều ưu tiên điều hành kinh tế một cách có trách nhiệm thay vì phục vụ lợi ích chính trị ngắn hạn. Tổng thống hiện cũng không có nhiều cơ hội để bổ nhiệm thêm thành viên trong nhiệm kỳ của mình. Đa số thành viên Fed đều đồng ý rằng lãi suất nên được giảm ngay khi điều kiện cho phép.
