Đà tăng trái phiếu Hàn Quốc chững lại khi các đợt tăng lãi suất đến gần
Đà phục hồi của trái phiếu Hàn Quốc có thể sớm phai nhạt khi tác động từ các biện pháp kiềm chế biến động của chính phủ giảm dần.
Tác giả: Hooyeon Kim
Đà tăng của trái phiếu Hàn Quốc có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn khi tác động từ các biện pháp do chính phủ dẫn dắt nhằm kiềm chế biến động dần suy yếu, trong khi kỳ vọng về việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ gia tăng, theo các chiến lược gia.
Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu toàn cầu dao động quanh các mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, các chiến lược gia tại Gama Asset Management SA và Hana Securities Co. nằm trong số những người dự báo lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 năm và 10 năm của Hàn Quốc sẽ tiếp tục tăng và kiểm định lại các mức cao nhất trong 4 năm được thiết lập vào tháng trước. Triển vọng bi quan càng rõ nét khi các hợp đồng hoán đổi đồng won đang phản ánh khoảng 70% khả năng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất tổng cộng 50 điểm cơ bản trong 6 tháng tới.
Trái phiếu Hàn Quốc chịu áp lực trong năm nay khi cuộc chiến tại Trung Đông làm gia tăng lo ngại lạm phát thông qua giá dầu cao hơn, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt gây thêm sức ép do giới giao dịch đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục tăng lãi suất. Seoul đã cam kết triển khai các biện pháp để kiềm chế đà tăng của lợi suất, ngay cả khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và các ngành công nghiệp bán dẫn cùng chip nhớ tăng trưởng mạnh, thúc đẩy kinh tế tăng trưởng cao hơn dự kiến.
"Tôi đang trở nên thận trọng hơn với trái phiếu Hàn Quốc," Rajeev De Mello, quản lý danh mục đầu tư vĩ mô toàn cầu tại Gama Asset Management SA, cho biết. "Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc và khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa là rất lớn. Nếu đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu tiếp diễn, lợi suất trái phiếu Hàn Quốc sẽ ngày càng khó cưỡng lại áp lực tăng."
