Nền kinh tế Mỹ đã ở trong kỷ nguyên kiểu thế giới kỳ diệu của Alice được vài năm qua: Không có gì giống như vẻ ngoài của nó. Về lạm phát và thị trường lao động, tình trạng đứt gãy thật kỳ lạ giữa trải nghiệm thực tế của người dân và dữ liệu. Tại một số thời điểm, các chỉ số suy thoái chuẩn tắc đã phát tín hiệu đỏ. Đường cong lợi suất huyền thoại (theo dõi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đã dự báo chính xác mọi cuộc suy thoái kể từ thập niên 1970) đã đảo ngược vào năm 2022, và quy tắc Sahm (một công thức dựa trên tỉ lệ thất nghiệp) đã được kích hoạt vào năm 2024. Nhưng mỗi lần như vậy, nền kinh tế lại né tránh và lách qua hết trở ngại này đến trở ngại khác, giống như chú thỏ bị nén lại thời gian của Alice.
Điều đó đã xảy ra một lần nữa vào năm ngoái. Những lo ngại về suy thoái lên đến đỉnh điểm ngay sau “Ngày Giải phóng” vào tháng Tư, khi tổng thống Donald Trump công bố một loạt các mức thuế quan, làm xáo trộn kế hoạch thương mại và đầu tư của nhiều công ty. Khảo sát hàng tháng của Bloomberg với các nhà kinh tế cho thấy kỳ vọng về một cuộc suy thoái trong năm tới đã tăng vọt lên 40% ngay sau thông báo này, từ mức 20% vào khoảng ngày nhậm chức. Nhưng sau đó chứng khoán Mỹ khởi sắc trở lại, các công ty trong nhóm Fortune 500 tiếp tục thu về lợi nhuận kỷ lục, và AI thúc đẩy cơn sốt xây dựng trung tâm dữ liệu đến mức đã có những cuộc bàn tán rằng đất nước đang trải qua một cuộc cách mạng công nghiệp khác (cuộc cách mạng thứ tư, trong trường hợp bạn không còn đếm nữa).
Tuy nhiên, ngay cả khi một số bộ phận của nền kinh tế tăng trưởng vượt bậc vào năm 2025, các bộ phận khác trông có vẻ yếu đi một cách đáng báo động. Hoạt động tuyển dụng đình trệ, thị trường nhà đất vẫn trong tình trạng đóng băng sâu, lạm phát bắt đầu nhích lên, và kỳ vọng của người tiêu dùng trở nên tồi tệ (dù họ vẫn tiếp tục chi tiêu tiền).
Như Alice đã nhận xét trong chuyến lang thang qua xứ sở Diệu kỳ: “Tất cả những thay đổi này thật khó hiểu làm sao! Tôi không bao giờ chắc chắn mình sẽ là gì, từ phút này sang phút khác!”
