Trong một báo cáo công bố ngày thứ Tư 8.7, nhóm chiến lược gia bao gồm Wendy Liu cho rằng những công ty dẫn đầu trong ngành, đặc biệt là các doanh nghiệp trong lĩnh vực xe năng lượng mới và bất động sản, sẽ được hưởng lợi từ mức giá bán tốt hơn, gia tăng thị phần doanh thu và biên lợi nhuận lành mạnh hơn.
“Việc dư thừa công suất đã làm tổn hại đến biên lợi nhuận và định giá cổ phiếu ở Trung Quốc,” các chiến lược gia nhận định, dẫn chứng tỷ lệ sử dụng công suất hiện chỉ khoảng 74%, thấp hơn so với Mỹ và liên minh châu Âu.
Những chính sách mới này có thể giúp giảm áp lực giảm phát và cải thiện biên lợi nhuận, đồng thời góp phần hạ nhiệt căng thẳng thương mại bằng cách hạn chế xuất khẩu giá rẻ từ Trung Quốc. Dữ liệu từ chỉ số MSCI China phân theo ngành (GICS-3) cho thấy các doanh nghiệp liên quan đến ô tô, hóa chất, vật liệu xây dựng cũng như khai khoáng và luyện kim dự kiến sẽ ghi nhận biên lợi nhuận ròng cải thiện khi sản lượng được siết chặt.
Chính phủ Trung Quốc đã cam kết kiềm chế tình trạng dư cung trong các ngành công nghiệp như năng lượng mặt trời, thép và xi măng nhằm giải quyết tình trạng cạnh tranh khốc liệt và giá bán sụt giảm. Một số nhà sản xuất kính năng lượng mặt trời đã thông báo sẽ cắt giảm sản lượng 30% từ tháng 7, trong khi các nhà máy thép nhận được yêu cầu giảm phát thải và giới hạn sản lượng.
Hiện tại, toàn bộ các ngành có công suất dư thừa đều đang giao dịch dưới đỉnh năm 2021, trong đó các cổ phiếu thuộc lĩnh vực pin, năng lượng mặt trời, xi măng, thép và hóa chất đã giảm giá hơn 50%, theo JPMorgan.
JPMorgan cũng nhận định, cổ phiếu niêm yết tại Trung Quốc đại lục và Hong Kong của các doanh nghiệp như Contemporary Amperex Technology Co. (CATL), Baoshan Iron & Steel Co., Shanghai Putailai New Energy Technology Co., Aluminum Corp of China, LB Group Co. và Hengli Petrochemical Co. có thể được hưởng lợi từ xu hướng tái cấu trúc ngành.
