Sức ảnh hưởng của AI đang đẩy Phố Wall vào thế khó
Làn sóng AI đang hút dòng tiền vào số ít cổ phiếu công nghệ lớn, làm suy yếu hiệu quả đa dạng hóa và gây áp lực lên nhà đầu tư chủ động
Tác giả: Isabelle Lee
Cơn sốt AI đang làm nản lòng những nhà đầu tư cố gắng lèo lái qua các thị trường ngày càng bị bóp méo bởi chính công nghệ này. Tác động của AI xuất hiện ở khắp nơi cùng lúc. Kỷ nguyên mới này đang làm gia tăng bất ổn xung quanh tăng trưởng, lạm phát và nhu cầu vay mượn. Các lãnh đạo doanh nghiệp chịu áp lực phải biện minh cho hoạt động tuyển dụng trong khi đối thủ đẩy mạnh tự động hóa. Trong khi đó, đà tăng ngày càng thu hẹp của thị trường cổ phiếu khiến việc đa dạng hóa danh mục giống như một rào cản hơn là biện pháp phòng thủ.
Dữ liệu mới nhất cho thấy rõ thách thức đó. Giai đoạn đầu năm nay từng mang lại cảm giác dễ thở hơn cho các nhà đầu tư chủ động, nhưng hiện đã nhanh chóng trở thành gánh nặng một lần nữa. Một nhóm nhỏ cổ phiếu chiến thắng thuộc lĩnh vực AI và công nghệ vốn hóa lớn đang bỏ xa phần còn lại của thị trường.
Theo Athanasios Psarofagis từ Bloomberg Intelligence, gần một nửa số quỹ tương hỗ cổ phiếu chủ động vốn hóa lớn đã đánh bại chỉ số S&P 500 trước khi xung đột Iran bùng phát. Tuy nhiên, khi chiến sự leo thang, dòng tiền lại chuyển mạnh sang cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. Đây là những lĩnh vực mà các nhà quản lý chủ động thường hạ tỉ trọng. Kết quả là thành tích vượt trội của họ nhanh chóng biến mất. Hiện chỉ còn 25% các quỹ này duy trì được mức tăng vượt trội trong năm nay.
Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cũng cho thấy khi S&P 500 lập kỷ lục mới vào tuần trước, chưa đến một nửa số cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày. Tỉ lệ này thấp hơn nhiều so với mức lịch sử thường thấy mỗi khi các chỉ số lập đỉnh mới. Điều đó cho thấy đà tăng của thị trường đang ngày càng phụ thuộc vào một nhóm cổ phiếu rất hẹp.
