Nguy cơ nền kinh tế Mỹ tăng trưởng quá nóng đang ngày càng lớn khi cơn sốt trí tuệ nhân tạo lan rộng ra ngoài lĩnh vực bán dẫn và bắt đầu tác động tới toàn bộ nền kinh tế, bất chấp tăng trưởng tiền lương và giá nhà vẫn khá ôn hòa, những yếu tố vốn thường cho thấy chiều hướng ngược lại. Nếu dòng tiền đổ vào AI tiếp tục duy trì cùng đà tăng của thị trường chứng khoán, gần như khó tránh khỏi việc lạm phát sẽ tăng tốc trở lại trên diện rộng.
Điều này đánh dấu sự thay đổi so với năm ngoái, thời điểm tâm lý lạc quan về AI gần như bị triệt tiêu bởi sự suy yếu ở các lĩnh vực khác của nền kinh tế, tạo ra mô hình phân hóa hình chữ K mà người Mỹ nhìn chung đều không ưa thích.
Riêng bốn gã khổng lồ công nghệ đã dự kiến chi hơn 700 tỉ USD cho đầu tư vốn trong năm nay. Dòng tiền này đang tạo ra những bên hưởng lợi mới, đồng thời làm xuất hiện thêm các điểm nghẽn mới trong nền kinh tế. Cùng lúc đó, cú sốc nguồn cung năng lượng, điều mà doanh nghiệp còn chưa phải bận tâm cách đây ba tháng, cũng đang xuất hiện. Vì vậy, việc thị trường trái phiếu bắt đầu phản ứng và đẩy chi phí vay vốn của hộ gia đình lẫn doanh nghiệp tăng lên là điều dễ hiểu.
Làn sóng mở rộng đầu tư cho AI đã diễn ra trong suốt ba năm qua. Nvidia là bên hưởng lợi trực tiếp lớn nhất sau khi OpenAI ra mắt ChatGPT vào cuối năm 2022. Sự kiện này làm bùng nổ nhu cầu đối với các dòng chip hiệu năng cao của Nvidia và giúp hãng vượt qua Microsoft để trở thành công ty có giá trị lớn nhất trong chỉ số S&P 500. Sau đó đến lượt các trung tâm dữ liệu hưởng lợi khi doanh nghiệp nhận ra quy mô khổng lồ mà AI có thể tạo ra. Nhu cầu tính toán tăng không ngừng rồi tiếp tục lan sang hạ tầng điện, thiết bị lưới điện và cả ngành sản xuất điện.
