Sàn giao dịch chứng khoán London (LSE) hôm thứ Ba đã tuyên bố sẽ mở sàn LSE 24, một thị trường hoạt động từ 17:00 đến 07:50 sáng theo giờ London. Các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) sẽ bắt đầu giao dịch trong nửa đầu năm 2027 và cổ phiếu riêng lẻ có thể sẽ nối tiếp sau đó. Động thái này hòa cùng làn sóng mở rộng giao dịch chung. Cả Nasdaq và sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) đều có kế hoạch kéo dài thời gian giao dịch lên hơn 22 giờ mỗi ngày, 5 ngày một tuần vào cuối năm nay. Tập đoàn CME cũng dự kiến triển khai giao dịch 24/7 đối với một số hợp đồng tương lai dầu thô và vàng.
Các phiên giao dịch qua đêm sẽ đồng nghĩa với thanh khoản giảm và giá trị tiện ích tài chính rất thấp. Việc kéo dài giờ giao dịch không xuất phát từ lợi ích của các nhà giao dịch; đó là đòn phòng thủ của một ngành công nghiệp vốn đang bị bất ngờ và tụt hậu trước sự phát triển thần tốc của các thị trường dự đoán.
Kéo dài giờ giao dịch không tạo ra thanh khoản, điều mà các nhà giao dịch luôn khao khátm mà thực chất lại làm phân tán. Thanh khoản không phải là một bể vốn cố định có thể chia đều cho bất kỳ khoảng thời gian nào; nó là một hiệu ứng mạng lưới. Các nhà giao dịch chỉ muốn giao dịch khi những nhà giao dịch khác cũng đang giao dịch, và không một đợt mở rộng giờ giao dịch nào trong lịch sử có thể làm suy giảm sự tập trung khối lượng vào giờ mở cửa và đóng cửa.
Bằng chứng rõ ràng nhất đến từ chính LSE. Tỉ trọng của phiên đấu giá đóng cửa trong tổng lượng giao dịch cổ phiếu công khai tại Anh đã tăng lên 42% vào tháng 12 năm ngoái, so với mức 33% của một năm trước đó. Ngày giao dịch đang thu hẹp lại thành một phiên đấu giá vỏn vẹn 5 phút, trong khi tuần giao dịch lại đang phình ra tới 120 giờ. Các nhà giao dịch liên tục chọn sự tập trung thanh khoản, còn các sàn giao dịch lại miệt mài tạo ra sự pha loãng.
