Thị trường chịu được Fed diều hâu, không phải sự bất định
Sự quyết tâm chống lạm phát của Fed đang mang lại lý do để nhà đầu tư lạc quan, tuy nhiên rủi ro từ giá dầu và AI vẫn khiến họ chưa thể dốc toàn lực.
Tác giả: Michael Msika
Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thành công khôi phục uy tín, cho thấy họ không bị tụt lại phía sau với một thông điệp diều hâu nhưng vẫn tránh phát tín hiệu về một chu kỳ tăng lãi suất mạnh tay. Mặc dù điều đó ban đầu đủ để trấn an thị trường, sự lo lắng vẫn hiện rõ vào thứ Sáu khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm một lần nữa thử thách mốc 5% và chỉ số S&P 500 dao động giữa tăng và giảm. Dù giá dầu đã lùi bước, dầu thô Brent vẫn đang giao dịch trên 100 USD một thùng.
“Rất khó để thấy lãi suất và thị trường chứng khoán ổn định hoàn toàn cho đến khi áp lực lạm phát liên quan đến năng lượng giảm bớt,” các chiến lược gia của Barclays Plc, dẫn đầu bởi ông Emmanuel Cau, cho biết. “Tuy nhiên, diễn biến tích cực là sự độc lập và uy tín của Fed đã được tái khẳng định, mang lại sự rõ ràng về chức năng phản ứng của họ.”
Quyết định của Fed có thể được xem là một sự kiện làm rõ cục diện. Thái độ thận trọng của nhà đầu tư trước thềm cuộc họp chính sách cho thấy họ không hề tự mãn, với những dấu hiệu rõ ràng về việc đã giảm tỷ trọng đầu tư và tăng cường các biện pháp phòng hộ. Phiên đáo hạn hợp đồng quyền chọn hàng quý quy mô lớn vào thứ Sáu cũng góp phần đáng kể vào việc thiết lập lại các vị thế.
“Với tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, chênh lệch tín dụng được kiểm soát và chỉ số VIX ở mức thấp, các yếu tố cơ bản của chứng khoán Mỹ vẫn mang tính hỗ trợ, khiến chúng tôi giữ quan điểm lạc quan về chỉ số S&P 500 sau giai đoạn biến động ngắn hạn,” chiến lược gia Manish Kabra của Societe Generale SA nhận định. Đường cong lợi suất vẫn là một tín hiệu quan trọng và chừng nào tình trạng đảo ngược còn được tránh, ông Kabra kỳ vọng chỉ số tiêu chuẩn này sẽ chạm mốc 8.000 điểm vào cuối năm, bất chấp một số biến động.
