Vì sao Trump muốn 'crypto hóa' thị trường hợp đồng tương lai
Donald Trump đã ca ngợi các nhà quản lý tài chính vì nỗ lực đưa Hyperliquid vào Mỹ, một động thái hé lộ tham vọng thay đổi cách mọi người đầu tư vào gần như mọi thứ, từ crypto đến dầu thô và cổ phiếu.
Tác giả: Ryan Weeks
Tại một sự kiện ở Nhà Trắng vào tháng trước, ông Donald Trump đã ca ngợi các nhà quản lý tài chính vì đã "làm việc rất chăm chỉ" để đưa Hyperliquid, một sàn giao dịch trực tuyến có nhà phát triển đặt tại Singapore, đến Mỹ. Mặc dù ông Trump tự hào là vị tổng thống ủng hộ crypto, người có các đồng tiền kỹ thuật số được đặt theo tên mình và gia đình ông cũng đầu tư mạnh vào lĩnh vực này, Hyperliquid không phải là một hoạt động tiền mã hóa thông thường. Sàn này chuyên về các hợp đồng tương lai không kỳ hạn, còn được gọi là perps, thứ liên kết với mọi thứ, từ crypto, dầu thô đến kim loại quý và cổ phiếu các công ty Mỹ. Chúng có tiềm năng thay đổi, dù tốt hơn hay tệ hơn, cách mọi người đầu tư vào, gần như mọi thứ.
Theo truyền thống, hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư mua hoặc bán một tài sản với giá và ngày đáo hạn cố định, và chúng được sử dụng để đầu cơ cũng như để phòng hộ cho các vị thế khác. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể mua hợp đồng tương lai vàng để phòng hộ rủi ro đồng đô la. Hợp đồng không kỳ hạn (perp) thì rất khác: một loại hợp đồng phái sinh lần đầu trở nên phổ biến trong thế giới đầu tư tiền mã hóa, nó không có ngày đáo hạn, giao dịch suốt ngày đêm và cho phép vay mượn lớn, làm tăng số tiền có khả năng kiếm được. "Đây là một sản phẩm tốt hơn, chấm hết," Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMex, sàn giao dịch crypto có trụ sở tại Seychelles được ghi nhận rộng rãi là đã phát minh ra perp, cho biết.
Trong khi một số người dùng đang làm giàu từ perps, nhiều người khác lại đang mất tiền. Một nghiên cứu gần đây của quỹ phòng hộ Event Horizon Labs cho thấy chưa đến một phần tư tài khoản trên Hyperliquid có lãi. Năm ngoái, khối lượng giao dịch perp trên các sàn crypto đạt 62.000 tỉ USD - cao hơn gấp ba lần quy mô thị trường giao ngay của crypto, và gần như toàn bộ diễn ra ở nước ngoài. Mặc dù giao dịch qua Hyperliquid chỉ chiếm một phần nhỏ trong thị trường đó, việc mở rộng nhanh chóng sang các tài sản truyền thống - đáng chú ý nhất là kim loại quý, dầu mỏ và cổ phiếu - đã đưa nó vào vị trí trung tâm.
Các nhà giao dịch trên Hyperliquid cho rằng perps mang lại một hình thức tiếp cận "thuần túy" hơn so với các công cụ hiện có, với các động thái phản ánh sát giá trên thị trường giao ngay. Bloomberg Businessweek đã nói chuyện với nửa tá nhà giao dịch Hyperliquid, hầu hết đều yêu cầu giấu tên vì lý do an ninh.
