Bitcoin và nhiều loại tiền mã hóa khác biến động giá liên tục và đôi khi chúng biến động rất dữ dội. Và cách vận hành của chúng giống các tài sản đầu cơ hay quyền chọn hơn là tiền tệ. Nhưng stablecoin, đúng như chữ “stable” trong tên của chúng, lại là một câu chuyện khác.
Vậy stablecoin có thực sự là một phương tiện thanh toán được sinh ra cho Internet, hay nói ngắn gọn hơn, là tương lai của tiền tệ như những người ủng hộ vẫn hằng khẳng định? Hay chúng là mối đe dọa chết người đối với sự ổn định tài chính, như các nhà phê phán cảnh báo? Chúng tôi nghiêng về khả năng thứ nhất.
Sau khi đạo luật GENIUS được thông qua vào mùa Hè năm ngoái, Mỹ lần đầu có một khung pháp lý rõ ràng cho việc phát hành stablecoin. Kết quả là một thị trường bùng nổ: Tổng giá trị stablecoin neo theo tiền pháp định đã vượt 284 tỉ USD, dẫn đầu là USDT của Tether và USDC của Circle. Trong bản trình bày “Digital Money” công bố vào tháng 4, ủy ban Tư vấn Vay nợ thuộc bộ Tài chính Mỹ (TBAC) đã tiếp nhận dự báo của ngân hàng Standard Chartered rằng tổng vốn hóa thị trường stablecoin sẽ đạt 2.000 tỉ USD vào cuối năm 2028. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent thậm chí còn nâng mục tiêu này lên 3.000 tỉ USD tại hội nghị Treasury Demand ngày 12.11.
Tempo là hệ thống thanh toán bằng stablecoin do Stripe phát triển. Công ty này vừa hoàn tất vòng gọi vốn Series A trị giá 500 triệu USD, với mức định giá 5 tỉ USD. Thông tin này nối tiếp hàng loạt thông báo về các blockchain tập trung vào stablecoin. Mạng blockchain Stable, xoay quanh USDT, đã huy động 28 triệu USD với mức định giá không được tiết lộ, trong khi đối thủ Plasma ra mắt với mức định giá vượt 10 tỉ USD. Circle cũng ra mắt Arc, một mạng lưới xoay quanh USDC, nơi “tiền có thể được lập trình, tài sản được token hóa, các hợp đồng kinh tế và thị trường on-chain có thể được tập trung.”
