Cuộc cạnh tranh giữa thẻ tín dụng và stablecoin là một trong những trận chiến ít được bàn đến, nhưng lại là nơi tài chính truyền thống phải đối mặt với mối đe dọa rõ ràng nhất. Các token tiền mã hóa neo theo đô la mang lại con đường thanh toán rẻ, nhanh và tại Mỹ, điều này có thể tạo ra khác biệt thực sự cho người tiêu dùng cũng như các nhà bán lẻ vốn vẫn phải trả mức phí giao dịch thẻ cao bất thường so với châu Âu.
Theo quan điểm của tôi, triển vọng tăng trưởng của stablecoin bị thổi phồng, nhưng chúng có thể mang đến cơ hội cho các nhà bán lẻ và hãng hàng không trong việc thu hồi chi phí từ các ngân hàng lớn và mạng lưới như Visa Inc. và Mastercard Inc. Nếu khách hàng có thể được thuyết phục sử dụng đồng tiền do Amazon.com Inc. hoặc American Airlines Group Inc. phát hành, các công ty này có thể gia tăng biên lợi nhuận và vẫn duy trì chương trình khách hàng thân thiết dựa trên điểm thưởng. Dù còn nhiều điều kiện “nếu” lớn, nhưng điều này hợp lý hơn nhiều so với việc người dân từ bỏ tiền gửi được bảo hiểm để chuyển sang stablecoin, hoặc các công ty quyết định coi stablecoin là kênh tốt hơn để cất giữ tiền mặt so với quỹ thị trường tiền tệ.
Ngành tài chính truyền thống tiếp tục tìm cách tác động đến các quy định về stablecoin sau khi đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ (Genius) được thông qua hồi tháng 7, đạo luật này thiết lập khuôn khổ để điều chỉnh và hợp pháp hóa một công nghệ vốn chủ yếu vẫn là cánh cổng dẫn vào hoạt động đầu cơ Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác. Các nhóm vận động hành lang bao gồm Viện Chính sách Ngân hàng và Hiệp hội Ngân hàng Mỹ đã viết thư gửi Quốc hội tháng trước để cảnh báo về lỗ hổng cho phép chủ sở hữu coin nhận được nhiều loại phần thưởng khác nhau, mặc dù việc trả lãi đã bị cấm theo đạo luật.
Các nhà phát hành có thể thu được lợi nhuận tốt từ các tài sản như tín phiếu Kho bạc mà họ nắm giữ để bảo đảm giá trị của stablecoin. Luật pháp Mỹ đã ngăn các công ty như Tether Inc. chuyển khoản lợi tức này cho người nắm giữ nhằm đảm bảo tài khoản tiền gửi và quỹ thị trường tiền tệ vẫn là nơi hấp dẫn để gửi tiền.
