Tiêu điểm
Trong tuần VN-Index chỉ giao dịch hai phiên trước kỳ nghỉ 30.4–1.5, thị trường quốc tế tiếp tục vận động theo ba dòng chảy chính. Thứ nhất là rủi địa chính trị tại eo biển Hormuz hạ nhiệt, đồng USD yếu đi và chứng khoán Mỹ – châu Á giữ được vùng giá cao nhờ nhóm công nghệ và xuất khẩu. Giá dầu Brent và WTI có thời điểm giảm hơn 2% khi tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ sẽ dẫn đường cho các tàu không liên quan qua Hormuz, trong khi các hợp đồng tương lai S&P 500 xanh nhẹ, phản ánh tâm lý rủi ro giảm nhiệt.
Vàng và bạc tiếp tục dao động trong vai trò nơi trú ẩn khi USD suy yếu so với rổ tiền tệ chính, còn thị trường tài sản số điều chỉnh nhẹ quanh vùng đỉnh mới với Bitcoin và Ethereum lùi về vùng tích lũy sau nhịp tăng nóng năm 2025. Trong bối cảnh đó, các chỉ số chứng khoán lớn như S&P 500, Nasdaq và Nikkei nhích tăng, Dow Jones phân hóa, cho thấy dòng tiền toàn cầu chưa rút khỏi tài sản rủi ro nhưng có xu hướng xoay vòng sang những nhóm ngành phòng thủ, hưởng lợi từ lãi suất cao và giá năng lượng biến động
Ý nghĩa
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, tuần nghỉ lễ vừa qua là khoảng trống giao dịch trong nước nhưng không phải khoảng trống thông tin. Giá dầu hạ nhiệt nhờ tiến triển tại Hormuz giúp giảm bớt rủi ro lạm phát nhập khẩu trong các quý tới, trong khi USD yếu đi phần nào hỗ trợ các đồng tiền mới nổi và dòng vốn vào tài sản rủi ro. Tuy nhiên, mặt bằng giá dầu vẫn cao hơn nhiều so với đầu 2024 và lãi suất toàn cầu chưa rõ ràng xu hướng cắt giảm.
Khi VN-Index trở lại sau kỳ nghỉ, điều quan trọng không chỉ là ngưỡng 1.875 điểm được kiểm định trong tuần trước, mà là cách thị trường hấp thụ các tín hiệu từ dầu, vàng, USD và tài sản số sau một tuần thế giới vẫn chuyển động. Nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư – xuất khẩu và nhóm gắn với chi phí đầu vào nhạy với giá năng lượng sẽ là hai hướng mà dòng tiền có thể soát lại, trước khi quyết định liệu vùng 1.850–1.900 điểm là bệ phóng mới hay vùng cần thêm thời gian tích lũy
